ニコン（7731）

事業の中身

カメラとレンズ、半導体とディスプレイの露光装置の2本柱を持つ。露光装置は最先端の分野では海外のメーカーに押され、成熟した工程やディスプレイ向けで戦っている。

測定機や顕微鏡、眼科の医療機器、海外で買収した映画用カメラの会社などにも広げている。

• 業界図鑑半導体業界は、何に左右される？

誰に売る

客は世界の写真家と個人、チップ工場、ディスプレイ工場、工場や研究所や病院だ。海外の売上が多い。

業績5年

2026年3月期の売上収益は6,772億円、営業利益は−1,124億円、親会社の所有者に帰属する当期利益は−861億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、売上収益は26%増えた。

営業利益率の推移

売上収益に対する営業利益の割合は、2026年3月期が-16.6%、2025年3月期が0.3%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率-16.6%は、図鑑にある「電機・エンタメ」の会社7社の中で上から7番目。中央値は9.8%で、低い方。

売上の5年の伸び+26%は、上から4番目。中央値は+26%で、真ん中あたり。

従業員1人あたりの売上3,398万円は、上から6番目。中央値は3,677万円で、低い方。

売上の大きさは、7社の中で上から7番目。中央値は5.9兆円。

比べた相手は、ソニー・日立・パナソニック・三菱電機・キヤノン・富士通。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑ソニーグループ（6758）
• 会社図鑑日立製作所（6501）
• 会社図鑑パナソニック ホールディングス（6752）
• 会社図鑑三菱電機（6503）
• 会社図鑑キヤノン（7751）
• 会社図鑑富士通（6702）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期は費用が売上収益を上回り、営業利益がマイナスだった。100円売って117円の費用が出た計算になる。理由は頁末の注記と決算資料にある。

会社の大きさ

連結の従業員数は19,928人。本社は東京都。設立は1917年。決算期は3月。売上収益を従業員数で割ると、1人あたり3,398万円になる。

何に左右される

カメラは高級機の売れ行きとスマホとの競合で動く。露光装置は半導体工場の投資の波を受け、先端では海外勢との競争が厳しい。海外の売上が多いので為替が効く。

買収した海外の会社が利益に貢献するまでには時間がかかる。

この会社の技術

光を精密に制御するレンズの設計と加工、ナノメートル単位で位置を合わせる装置の技術。

• 技術図鑑EUV露光は、何が難しい？
• 技術図鑑チップは、どうやって作られている？

この会社を読む言葉

• 露光装置：ウエハーやパネルに回路の形を光で写す装置
• ArF液浸：水を介して光を通し、細かい回路を写す露光の方式
• ミラーレス：鏡を使わないカメラ。今の高級機の主流