本田技研工業（7267）

事業の中身

四輪車、二輪車、そして車を買う人へのローンやリースの金融、の3つが柱だ。四輪は北米が最大の市場で、二輪は世界で最大級の台数を持ち、アジアで利益を出している。

二輪の利益率が四輪より高く、四輪の投資を二輪が支える構図が続いてきた。発電機や芝刈り機などのパワープロダクツ、小型ジェットもある。

• 業界図鑑自動車業界は、何に左右される？

誰に売る

客は世界中の個人で、四輪は北米、二輪はインドやインドネシアなどアジアが中心だ。日本では軽自動車も多い。

業績5年

2026年3月期の売上収益は22兆円、営業利益は−4,143億円、親会社の所有者に帰属する当期利益は−4,239億円。

2022年3月期から2026年3月期までの5期で、売上収益は50%増えた。

営業利益率の推移

売上収益に対する営業利益の割合は、2026年3月期が-1.9%、2025年3月期が5.6%。100円売っていくら本業の利益が残るかの目安で、この率が高いほど値下げや不況に耐えやすい。

他の会社と比べると

営業利益率-1.9%は、図鑑にある「自動車」の会社3社の中で上から3番目。中央値は7.4%で、低い方。

売上の5年の伸び+50%は、上から3番目。中央値は+62%で、低い方。

従業員1人あたりの売上11,171万円は、上から2番目。中央値は11,171万円で、真ん中あたり。

売上の大きさは、3社の中で上から2番目。中央値は22兆円。

比べた相手は、トヨタ・スズキ。

比べる相手は、この図鑑に載っている同じ業界の会社。会社が増えるほど、位置は正確になる。

• 会社図鑑トヨタ自動車（7203）
• 会社図鑑スズキ（7269）

100円売ると、どこへ行く

2026年3月期は費用が売上収益を上回り、営業利益がマイナスだった。100円売って102円の費用が出た計算になる。理由は頁末の注記と決算資料にある。

会社の大きさ

連結の従業員数は195,109人。本社は東京都。設立は1948年。決算期は3月。売上収益を従業員数で割ると、1人あたり11,171万円になる。

何に左右される

為替の影響が大きい。海外の売上が大部分なので、円安なら円で数えた利益が増える。北米向けの関税は、現地でどれだけ作るかの判断を変える。

二輪はアジアの景気と所得で台数が動く。電動化はEVと電池への投資を要し、どの国でどれだけ売れるかで回収の速さが変わる。

• 仕組み図鑑円安って、なぜ起きるの？

この会社の技術

エンジンとモーターを組み合わせるハイブリッドの制御と、二輪車を安く大量に作る生産技術。

• 技術図鑑ハイブリッド車は、なぜ燃費が良い？

この会社を読む言葉

• 二輪：オートバイやスクーター。台数は四輪よりはるかに多い
• 現地生産：売る国の近くの工場で作ること。関税と為替の影響を小さくする
• パワープロダクツ：発電機・芝刈り機・船外機など、エンジンを使う小型の機械